每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 胡群 李玉敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡群 李玉敏 發(fā)自北京

2012年，利率市場化進程明顯加快。央行副行長胡曉煉在接受媒體采訪時曾表示，今后特別是在實施“十二五”規(guī)劃的過程中，利率市場化進程一定會繼續(xù)向前推進。

2013年，銀行仍將面臨利率市場化加速、中間業(yè)務收費合規(guī)，控制“兩頭堵”的局面。中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良在接受 《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，“預計未來利率市場化方面的改革包括：大力推動非金融企業(yè)債務工具的發(fā)行及其利率的市場化，繼續(xù)擴大市場化定價的直接融資比重；推出存款保險制度，設立專門的存款保險機構；選擇合適的金融機構試點，將試點影響范圍限制在可控范圍之內；在對試點經(jīng)驗進行總結之后，擇機全面推進利率市場化。”

銀行息差業(yè)務受挑戰(zhàn)

2012年11月15日，中國銀監(jiān)會公布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標情況顯示，第三季度銀行業(yè)金融機構的凈息差由二季度的2.73%反彈至2.77%，為2011年以來的最高點。

對此，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委向《每日經(jīng)濟新聞》記者解釋稱，“2012年兩次降息后，銀行利率進一步市場化，但利率最終是上升還是下降，則由客戶基數(shù)變化決定。如果銀行加大小微企業(yè)貸款則息差上升，如果像當下許多大企業(yè)那樣通過發(fā)債等方式融資，將進一步降低銀行貸款的依賴，這將導致息差降低。”

從各國的經(jīng)驗來看，利率全面放開后，短期內存貸款利率會有一個整體上升的過程，但長期的升降則更多受宏觀經(jīng)濟、資金供求、匯率等多個方面的影響。

中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良稱，“其實由于長期的利率壓抑，利率市場化最直接的后果就是利率的上升。統(tǒng)計表明，實行利率市場化后，大部分國家的利率都有不同程度上漲。在我國也出現(xiàn)過類似的情況。2000年，大額外幣貸款利率放開后，外幣存款利率就小幅上浮了10%。與此同時，存貸款利差也會縮小?！?/p>

對外經(jīng)濟貿易大學公共政策研究所所長丁建臣分析稱，在利率水平上升的整體趨勢下，銀行為了增強在存貸款市場的競爭力，競相制定了有吸引力的利率，即存款利率大幅上升而貸款利率小幅上升。為了吸引優(yōu)質客戶，銀行會在平均利率水平基礎上降低大型企業(yè)貸款利率。

由于風險因素，銀行會對中小企業(yè)提高貸款利率，尤其是對于小微企業(yè)貸款。目前商業(yè)銀行的客戶主要是大中型國有企業(yè)，所以貸款利率水平將小幅上升。為了爭奪存款客戶，銀行會提高存款利率。

另一方面，銀行經(jīng)營的特殊性也使存貸利差有縮小的趨勢。在信息不對稱的條件下，容易出現(xiàn)逆向選擇和道德風險。為了降低貸款風險提高償還率，銀行設定的利率會低于均衡利率。因此，貸款利率的上升幅度要小于存款利率的上升幅度。

商業(yè)銀行的轉型路徑

在如何轉型問題上，丁建臣在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出?！敖梃b國際領先銀行的經(jīng)驗，我國銀行應在資產(chǎn)結構、負債結構、收入結構、區(qū)域結構方面制定明確的目標，作為轉型發(fā)展的指南。”

宗良則進一步指出，“逐漸降低貸款占總資產(chǎn)比例至50%以下，非信貸資產(chǎn)占比逐漸提高到50%左右。在非信貸資產(chǎn)中，投資及交易類資產(chǎn)占比35%左右，重點在于增加品種，優(yōu)化結構，提高收益。加快研究負債來源的多元化，通過適度的主動負債，為資產(chǎn)業(yè)務發(fā)展奠定多元化的基礎。努力使存款在負債中的占比保持在80%左右，其他負債占比20%。改善收益結構，重點發(fā)展非生息業(yè)務。將凈利息收入、投資及交易業(yè)務收入、中間業(yè)務收入之比打造為5∶2∶3。通過大力發(fā)展非生息銀行業(yè)務和非銀行業(yè)務，使凈利息收入占比降至50%，投資及交易類收入占比達到20%，中間業(yè)務收入達到30%?！?/p>

2012年9月，一行三會及外管局發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》明確指出，繼續(xù)積極穩(wěn)妥推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點引導具備條件的金融機構在明確綜合經(jīng)營戰(zhàn)略、有效防范風險的前提下，積極穩(wěn)妥開展綜合經(jīng)營試點，提高綜合金融服務能力與水平。

宗良表示，銀行綜合經(jīng)營既能更好地滿足客戶全面金融服務需求，也是構建資本節(jié)約型發(fā)展模式的重要步驟。

第一，加快發(fā)展非牌照類非銀行業(yè)務。適應“信貸票據(jù)化”和直接融資大發(fā)展的趨勢，積極參與直接融資業(yè)務，包括各類期限融資券的發(fā)行和交易等；以企業(yè)現(xiàn)金管理、托管和高端個人財富管理為突破口，將資產(chǎn)管理作為戰(zhàn)略性業(yè)務加以發(fā)展；構建銀政關系新模式，從單一信貸向全面金融服務轉變，壓平臺貸款，增咨詢服務；抓住中國企業(yè)兼并重組方興未艾的機遇，促進傳統(tǒng)投資銀行業(yè)務大發(fā)展。

第二，穩(wěn)步發(fā)展牌照類非銀行業(yè)務。完善以銀行業(yè)務為核心的經(jīng)營型控股公司模式，選擇合適的業(yè)務方向，穩(wěn)步推進；加快商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務的融合，以商業(yè)銀行帶動投資銀行業(yè)務發(fā)展；以人壽保險為重點，選擇恰當?shù)你y保模式；擇機收購信托公司，完善業(yè)務平臺。

補血超3000億銀行2013年融資壓力減輕

每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

中國銀行業(yè)的 “緊箍咒”——中國版巴塞爾協(xié)議III的步伐越來越近了。根據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》（以下簡稱《辦法》）的規(guī)定，2013年中國系統(tǒng)重要性銀行和其他銀行的資本充足率的監(jiān)管標準分別為11.5%、10.5%，核心資本充足率分別為9.5%和8.5%。

在2013年資本新規(guī)實施之前，中國銀行業(yè)已通過發(fā)行債券和定向增發(fā)等方式完成了超過3000億元的再融資。接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的專家認為，預計2013年再融資壓力將有所減輕。

2012年已融資3000億

中國銀行業(yè)一方面保持高速的擴張，另一方面也不斷地從市場上“抽血”進行再融資。

中央財經(jīng)大學教授韓復齡在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“銀行主要有兩種方式提高資本充足率，一是擴大分子，增加資本的補給。另一個方式是縮小分母，選擇一些不太占用資本的方式來提升資本充足率?！?/p>

根據(jù)新的《辦法》，商業(yè)銀行從2013年起發(fā)行的次級債，必須滿足“含有減記或轉股的條款”等11項標準，否則將無法被計入監(jiān)管資本，也不能補充資本充足率。

12月21日，農(nóng)業(yè)銀行表示該行已成功在銀行間債券市場發(fā)行次級債券500億元，12月21日，招行公告稱，銀監(jiān)會批準其發(fā)行總額不超過117億元的次級債。當晚，浦發(fā)銀行亦公告，獲銀監(jiān)會和央行同意發(fā)行不超過120億元次級債券。

而在這之前，中行已發(fā)行了230億元，建行發(fā)行400億元，工行發(fā)行了200億元的次級債，四大行2012年次級債的發(fā)行規(guī)模達到了1330億元。從銀行分類來看，國有大行的發(fā)行量占據(jù)了半壁江山，中信、光大、招商、浦發(fā)等4家股份制銀行發(fā)行了404億元，其他的是地方城商行、農(nóng)商行發(fā)行的。

除了發(fā)行次級債補充附屬資本，還有三家銀行采用股權定向增發(fā)的方式來補充核心資本。2012年3月28日，北京銀行通過非公開發(fā)行的方式籌集資金118億元。8月份，交行也完成了566億元的定向增發(fā)。11月30日興業(yè)銀行也公告稱，該行定向增發(fā)240億的申請已得到證監(jiān)會的核準。

截至12月22日，商業(yè)銀行通過發(fā)行次級債募集的2077.7億元加上通過定向增發(fā)募集的924億元，2012年再融資的規(guī)模已經(jīng)超過了3000億元。

再融資壓力減輕

目前，銀行資本補充主要依靠自身利潤留存、發(fā)行普通股和少量次級債券。在這些方式中，發(fā)行普通股對市場的沖擊較大。

對此，韓復齡認為，發(fā)行次級債融資受限后，2013年銀行將主要通過股權融資，即向一些大的戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)。因為銀行不可能在二級市場上大量配股。

為了讓銀行有更多資本補充來源，銀監(jiān)會一直在尋求資本創(chuàng)新工具，《中國銀監(jiān)會關于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導意見》于2012年12月出臺，表示銀監(jiān)會將加強與相關部門溝通協(xié)調,共同解決資本工具創(chuàng)新面臨的法律障礙和政策限制。在條件成熟的情況下，適時推出新型債務類和權益類資本工具。

一家國有大行的資深銀行業(yè)人士也對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，對于巴塞爾協(xié)議III的監(jiān)管標準要求，銀行業(yè)早已未雨綢繆。2012年以來，雖然信貸增速有所加快，但是銀行更傾向于小微企業(yè)、三農(nóng)貸款等資本占用較低的貸款領域。

高盛高華認為，銀監(jiān)會允許中國銀行業(yè)推出非核心一級資本工具將顯著降低上市銀行未來3~5年的再融資壓力。根據(jù)估算，2013年中國上市銀行中，除了光大銀行和平安銀行外，其核心資本充足率都超過8～9個百分點，短期內的再融資壓力也同樣有限。

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