沱牌舍得（600702）:收入增速雖放緩、招商模式仍可期

沱牌舍得Q3收入增速雖然放緩到23%，凈利潤(rùn)同比仍高達(dá)98%，全年完全有能力實(shí)現(xiàn)我們?cè)葮I(yè)績(jī)翻番的預(yù)測(cè)。舍得酒按照地級(jí)市招商，盡管因發(fā)展速度太快，穩(wěn)健性值得進(jìn)一步探討，但明年的持續(xù)慣性增長(zhǎng)應(yīng)沒(méi)有問(wèn)題。我們?cè)?月14日?qǐng)?bào)告中曾階段性下調(diào)評(píng)級(jí)，股價(jià)得以休整，此次重新上調(diào)評(píng)級(jí)繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。(招商證券（600999） 分析師：朱衛(wèi)華，董廣陽(yáng)，龍雋 )