每經(jīng)記者 李智

在停牌近兩個(gè)月后，ST泰復(fù)(000409,前收盤價(jià)5.96元）終于公布了重組方案。令公司股東感到欣喜的是，公司有望通過此次重組華麗轉(zhuǎn)身為礦企，擺脫目前經(jīng)營(yíng)不善的困境，而重組方關(guān)于未來將擇機(jī)注入儲(chǔ)量達(dá)126噸的金礦資產(chǎn)的承諾，更加引人矚目。不過需要指出的是，公司停牌的兩個(gè)多月時(shí)間中A股連續(xù)下挫，帶著重組利好復(fù)牌的公司面對(duì)市場(chǎng)壓力將如何演繹，也成為了各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

重組方案曝光

今年7月，ST泰復(fù)突然宣布策劃重大事項(xiàng)停牌。隨著一份份進(jìn)展公告的披露，關(guān)于重組的一些細(xì)節(jié)也逐漸浮出水面，而在兩個(gè)多月的等待之后，公司終于將重組方案公諸于眾。

根據(jù)重組方案，ST泰復(fù)擬將所持有的豐泰生物100%股權(quán)，以1095萬元出售給北京正潤(rùn)，同時(shí)以5.99元/股的價(jià)格非公開發(fā)行股份約3.01億股，用于購(gòu)買魯?shù)乜毓傻确矫娉钟械南盗匈Y產(chǎn)。在重組完成后，ST泰復(fù)將直接持有魯?shù)赝顿Y100%股權(quán)、直接及通過魯?shù)赝顿Y間接持有徐樓礦業(yè)100%股權(quán)、婁煩礦業(yè)100%股權(quán)，徐樓礦業(yè)與婁煩礦業(yè)也將成為ST泰復(fù)主要的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。

根據(jù)公告披露，徐樓鐵礦礦石資源儲(chǔ)量為2866.45萬噸，一期40萬噸/年生產(chǎn)規(guī)模采礦工程已建成投產(chǎn)，二期55萬噸/年采礦工程預(yù)計(jì)于2014年建成投產(chǎn)，而婁煩鐵礦礦石資源儲(chǔ)量為1870.70萬噸，預(yù)計(jì)2012年內(nèi)建成，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)鐵礦石80萬噸。而根據(jù)評(píng)估報(bào)告，擬注入資產(chǎn)評(píng)估值約為18.04億元，較8.78億元的賬面值增值約105.5%，增值因素主要為擁有的兩個(gè)鐵礦采礦權(quán)的升值。

眾所周知，整個(gè)鋼鐵行業(yè)并不景氣，自然影響到國(guó)內(nèi)鐵礦石銷售價(jià)格的波動(dòng)，這就為擬注入資產(chǎn)保持未來盈利能力產(chǎn)生了一定的不確定性。不過根據(jù)盈利補(bǔ)償協(xié)議，如果注入資產(chǎn)2013~2015年凈利潤(rùn)低于1.28億元、1.56億元及2.14億元，合計(jì)約4.99億元，那么差額部分由此次發(fā)行對(duì)象按照持有擬注入資產(chǎn)的權(quán)益比例進(jìn)行股份補(bǔ)償，ST泰復(fù)可以象征性的以1元的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)。

未來有望“鍍金”

在重組方案實(shí)施以后，魯?shù)乜毓珊蜕綎|省地礦測(cè)繪院合計(jì)將通過認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份，而合計(jì)持有上市公司27.12%的股份，由于兩者都屬山東地礦局，因此山東地礦局將成為ST泰復(fù)的真正意義上的“新東家”。

而這位“新東家”也頗為慷慨的承諾，在符合上市條件的前提下，將金盛礦業(yè)投資等優(yōu)良礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)擇機(jī)優(yōu)先注入上市公司，其擁有山東省萊州市朱郭李家地區(qū)金礦詳查探礦權(quán)，該礦擁有金礦礦石量為3748.54萬噸，金金屬量126.32噸，礦建成后年產(chǎn)金精礦6萬噸。而在目前金價(jià)屢創(chuàng)新高的背景下，這一承諾無疑將引發(fā)更多的關(guān)注。

不過需要指出的是，金盛礦業(yè)現(xiàn)目前僅僅擁有探礦權(quán)。而按相關(guān)規(guī)定，探礦權(quán)只有轉(zhuǎn)為采礦權(quán)后才能開采，而申請(qǐng)到采礦權(quán)后，還需要進(jìn)行礦山建設(shè)、采選工藝設(shè)計(jì)、環(huán)評(píng)、安全生產(chǎn)驗(yàn)收等等，該金礦真正產(chǎn)生效益還需要一段時(shí)間。目前，國(guó)土資源部已劃定朱郭李家金礦采礦范圍，該礦的采礦權(quán)證也在申辦過程中。