國(guó)務(wù)院日前批準(zhǔn)了由中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯管理局共同編制的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出，到“十二五”期末，非金融企業(yè)直接融資占社會(huì)融資規(guī)模比重提高至15%以上。而為提高直接融資比例，《規(guī)劃》提出了一系列的舉措，包括“規(guī)范發(fā)展主板和中小板市場(chǎng)，支持中小企業(yè)運(yùn)用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大”等。 “有規(guī)劃的擴(kuò)大會(huì)促使一系列振興市場(chǎng)的措施出臺(tái)，使市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大?！庇⒋笞C券研究所所長(zhǎng)李大霄在接受記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在股市規(guī)模擴(kuò)大較快，推出“十二五”規(guī)劃后，股市規(guī)模擴(kuò)大也是大概率事件。但是，他也提出了幾點(diǎn)建議，包括要保持股票供求比例平衡、保護(hù)投資者利益、推動(dòng)長(zhǎng)線資金入市等。 此次發(fā)布的《規(guī)劃》還提出，要完善債券發(fā)行管理體制；穩(wěn)步擴(kuò)大債券市場(chǎng)規(guī)模，推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和多樣化；堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，為債券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)I造良好制度環(huán)境。 對(duì)此，中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍在接受記者采訪時(shí)表示：從目前情況來(lái)看，債券市場(chǎng)發(fā)展比較迅速，因此，提高直接融資比例，可以考慮把股市和債市相結(jié)合。 “直接融資比例上升，以銀行信貸為主的間接融資比例下降，這是一個(gè)積極的信號(hào)。”一不愿透露姓名的券商人士在接受記者采訪時(shí)表示，提高直接融資，重點(diǎn)不在IPO，而在債券、場(chǎng)外交易、委托貸款、信托等多元化市場(chǎng)。未來(lái)提高直接融資的比重潛力在債券市場(chǎng)，特別是公司債券市場(chǎng)的發(fā)展是實(shí)現(xiàn)“十二五”期間顯著提高直接融資比重最核心的舉措。因此，《規(guī)劃》提出要將直接融資比例提高至15%以上，債券、股票、信托、票據(jù)等直接融資方式將迎來(lái)發(fā)展的春天。 “直接融資比例的提高，包括發(fā)展股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)以及其他方面的補(bǔ)充?！崩畲笙霰硎?，現(xiàn)在股市發(fā)展受到一定的阻礙，但是債券市場(chǎng)發(fā)展比較迅速，今后應(yīng)該會(huì)有突破性的發(fā)展，改變目前“重股輕債”的局面。他同時(shí)表示，擴(kuò)大債券市場(chǎng)規(guī)模，包括國(guó)債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、私募債等都可以發(fā)展，但這需要推進(jìn)利率的市場(chǎng)化。 近年來(lái)，隨著債券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻與發(fā)行限制的減少，企業(yè)債券融資保持了高速增長(zhǎng)。據(jù)央行最新統(tǒng)計(jì)，8月份企業(yè)債券凈融資2584億元，占社會(huì)融資總量比重達(dá)到21%。 對(duì)于債券市場(chǎng)的發(fā)展，記者了解到，“十二五”期間，監(jiān)管層將探索建立集中監(jiān)管、統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場(chǎng)體系，為各類機(jī)構(gòu)跨市場(chǎng)交易提供高效服務(wù)。進(jìn)一步完善債券發(fā)行體制，建立健全適合債券特點(diǎn)的發(fā)行審核機(jī)制。繼續(xù)優(yōu)化債券交易結(jié)算體制，建立債券市場(chǎng)主體的信用責(zé)任機(jī)制，強(qiáng)化市場(chǎng)約束。完善交易所債券市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，提高商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者比重。豐富交易所市場(chǎng)債券品種，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，提高運(yùn)行效率。