每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾子建 宋思艱    

每經(jīng)記者 曾子建 宋思艱

昨日（9月12日），A股市場小幅高開之后出現(xiàn)震蕩回落，盤中上證指數(shù)一度回探至5日均線處，但調(diào)整過程中市場經(jīng)受住考驗并以紅盤報收。最終，滬指微漲6點，收于2126.55點，但成交額仍在700億元之下。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，上周期末持倉A股賬戶數(shù)為5626.23萬戶，創(chuàng)出18個月新低。

題材炒作持續(xù)發(fā)酵

昨日盡管股指表現(xiàn)疲弱，但題材股炒作依舊熱鬧。從個股表現(xiàn)來看，前日一度有所回調(diào)的水泥、建材板塊等昨日再度走強，寧夏建材（600449，收盤價9.39元）、秦嶺水泥（600217，收盤價4.00元）雙雙漲停。另外，在消息面刺激下，軍工股板塊的炒作強勢延續(xù)。

分析人士指出，近期市場已進入到“輕指數(shù)重個股”階段。上周五以來，消息面整體偏暖，市場信心有所恢復，因此每當指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整后，場外資金就會逢低吸納題材股。從本周前3個交易日運行情況看，在實質(zhì)性利好消息出臺之前，主力機構(gòu)依然處于觀望狀態(tài)，但游資已開始四路出擊，這種個股活躍的局面有望延續(xù)。

昨日，中登公司公布了上周（9月3日～7日）股票賬戶情況統(tǒng)計，數(shù)據(jù)顯示，上周新增A股開戶數(shù)為8.24萬戶，環(huán)比減1.73萬戶；當周參與交易A股賬戶數(shù)為839.25萬戶，環(huán)比增106.57萬戶；期末持倉A股賬戶數(shù)為5626.23萬戶，環(huán)比減10.31萬戶。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計了2011年至今35周的所有期末A股持倉賬戶數(shù)據(jù)，注意到2011年2月25日當周為5625.00萬戶，此后每周數(shù)據(jù)均高于上周的5626.23萬戶，因此，上周的期末A股持倉賬戶數(shù)已創(chuàng)出18個月新低。

但記者同時注意到，證券投資者保護基金公布的數(shù)據(jù)顯示，上周交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬變動凈額為凈流入463億元，創(chuàng)出今年7月以來新高。一個是新低，一個是新高，兩者有矛盾嗎？

莫尼塔金融工程研究員趙延鴻博士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，持倉賬戶數(shù)變動主要體現(xiàn)的是散戶傾向，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)出18個月新低僅說明散戶對股市參與意愿很低，但“沒有最低只有更低”，而銀證轉(zhuǎn)賬凈流入水平相對較高，或僅反映出沒有離場的散戶投資意愿增強。

分析師：經(jīng)濟大概率企穩(wěn)回升

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，雖然今年前三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但目前機構(gòu)對四季度經(jīng)濟回升預期逐漸增強。溫家寶總理日前表示，我國財政資金余額高達1.1萬億，將適時用于預調(diào)微調(diào)，推動經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

對此，申銀萬國的分析師李慧勇認為，目前在民間資本投資活力被不斷激發(fā)、房地產(chǎn)投資趨穩(wěn)回升、四季度出口形勢好轉(zhuǎn)的背景下，預計經(jīng)濟短期企穩(wěn)并回升將是大概率事件。分析人士認為，只要機構(gòu)對四季度經(jīng)濟企穩(wěn)回升達成共識，那么這將成為支撐近期市場強勢震蕩的主要因素。

記者注意到，不少市場人士認為，后市消息面偏暖有助于股市相對強勢格局延續(xù)；同時，海外市場的反彈也為A股創(chuàng)造了良好的外圍氣氛，但成交量上不去總不是好事，“現(xiàn)在還有很多人都在觀望”，深圳某私募人士表示，“題材炒作也只能算是小打小鬧，但大家擔心的是，觀望著觀望著反彈就結(jié)束了。所以，越是謹慎，成交量就越放不出來”。

上周五，A股成交量一度急劇放大，滬市單日成交達1111.4億元,但本周滬市就持續(xù)縮量，周一成交861.1億元，周二萎縮至657.6億元，而昨日也僅有691.6億元。若后市成交量不能再度放大，那么不排除市場信心受挫，大盤重新走弱。