少妇流白浆普通话对白,亚洲成人片高澎,男女进式猛XⅩ〇〇,99人妻无码一区二区三区免费

每日經(jīng)濟(jì)新聞
頭條

每經(jīng)網(wǎng)首頁 > 頭條 > 正文

上證所修改交易規(guī)則為何深市“震感”更強(qiáng)烈

2012-08-01 00:54:49

上證所的新規(guī)在打擊垃圾股的同時(shí),也使得中小板和創(chuàng)業(yè)板的炒作邏輯難以持續(xù)。維護(hù)股價(jià)將成為未來上市公司的重要工作,不敢再隨意大比例稀釋股本了。

Graywatermark.thumb_head

上海證券交易所日前發(fā)布《風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易實(shí)施細(xì)則 (征求意見稿)》,向社會(huì)公開征求意見。風(fēng)險(xiǎn)警示板在相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備完成后,計(jì)劃于明年初實(shí)施。風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易實(shí)施細(xì)則的核心內(nèi)容是將實(shí)施新的漲跌幅限制,被風(fēng)險(xiǎn)警示的股票每天只能漲1%,但最大跌幅仍然是5%。

無疑,該新的交易規(guī)則意在限制投資者炒作垃圾股,引導(dǎo)投資者理性投資,是退市制度的有機(jī)組成部分,其積極意義應(yīng)該得到肯定。從長遠(yuǎn)來看,退市制度的完善和風(fēng)險(xiǎn)警示板的推出,將有力地提升證券市場的投資價(jià)值。但從短期看,投資者必須面對風(fēng)險(xiǎn)的釋放。從最近兩天的市場反應(yīng)看,交易規(guī)則的影響正在深化。即使深交所聲明不會(huì)實(shí)施類似的規(guī)則,但深交所的中小板和創(chuàng)業(yè)板的反應(yīng),也明顯比上證所劇烈。

首先,市場的反應(yīng)是ST類的股票普遍跌停,7月30日和31日的市場反應(yīng)均如此。其次是準(zhǔn)ST類的股票出現(xiàn)恐慌性殺跌。其中不乏諸如中國遠(yuǎn)洋、鞍鋼股份、中國西電這樣的明星央企,甚至剛剛上市不久的中國水電也加入跌停的行列。

最值得關(guān)注的是中小板和創(chuàng)業(yè)板的股票反應(yīng)強(qiáng)烈。7月30日,上海綜合指數(shù)跌了0.89%,而中小板指數(shù)跌了1.5%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌了2.1%;7月31日,上海綜合指數(shù)只跌了0.3%,而中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別跌了1.07%和1.67%。連續(xù)兩個(gè)交易日,中小板和創(chuàng)業(yè)板的多只個(gè)股跌停??梢姡罱凰闹行“搴蛣?chuàng)業(yè)板的股票跌幅明顯比上證所的股票大。盡管深交所在7月30日明確表態(tài),但情況并沒有得到好轉(zhuǎn),有30多只中小板和創(chuàng)業(yè)板股票跌幅超過8%以上。

自中小板和創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)立以來,其走勢明顯強(qiáng)于上海的主板市場,背后的邏輯是中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市公司股本小,易于籌碼的控制;另外,這些公司大都屬于民營控股的公司,投資者與公司實(shí)際控制人之間的溝通比較方便 (簡單來說就是合謀的成本較低);最關(guān)鍵的是這些公司可以通過大比例送股或轉(zhuǎn)贈(zèng)股本的方式稀釋股價(jià)。操縱股價(jià)者可以通過與公司的實(shí)際控制人充分溝通和協(xié)調(diào),讓上市公司不斷出利好,把股價(jià)炒上去,再通過大比例送股的方式把股價(jià)降下來,吸引其他投資者跟風(fēng),以達(dá)到獲利的目的。

如今,上證所的新規(guī)在打擊垃圾股的同時(shí),也使得中小板和創(chuàng)業(yè)板的炒作邏輯難以持續(xù)。當(dāng)垃圾股遭到連續(xù)拋售,則將使很多垃圾股的股價(jià)跌破1元面值。于是,維護(hù)股價(jià)將成為未來上市公司的重要工作,不敢再隨意大比例稀釋股本了。如果股本較小的公司不敢送股了,那么,這些公司也就失去了“投資”的價(jià)值。

自A股市場創(chuàng)立以來,一直存在一種奇特的現(xiàn)象,即小股本的上市公司股票比大股本的公司股票存在明顯溢價(jià),股價(jià)高低與股本大小有高度的相關(guān)性,而股價(jià)與上市公司的業(yè)績關(guān)系不大,原因就在于筆者的上述分析中。而成熟市場與我們的市場表現(xiàn)正好相反,藍(lán)籌公司比小公司享有更高的溢價(jià),因此,市場的資金向好公司集中,沒有人對垃圾公司感興趣,資本市場的確能實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置功能。A股市場之所以表現(xiàn)反常,最關(guān)鍵的原因是退市機(jī)制沒有發(fā)揮作用。

一旦退市機(jī)制發(fā)揮作用,股價(jià)就會(huì)回到正常的軌道,藍(lán)籌股比小公司應(yīng)該享有更高的溢價(jià),中小板和創(chuàng)業(yè)板股票享受高溢價(jià)的現(xiàn)象將逐漸消失。

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0

国产精品一区久久精品| 久久人人做人人妻人人玩精品Au| 久久精品中文字幕无码有码| 在线看www日在线推荐| 亚洲Av无码不卡久久| 久久99国产综合精品女人| 日韩av在线| 天堂精品一区| 精品久久久久久久免费人妻同性| 国产九九链接| 亚洲小黄片在线| 无码中文久久精品无码中文| AV四区熟妇| 国真人无码作爱免费视频| 男人的天堂专区东京热| 国产精品熟女40P| 日本性爱高潮视频网站| 国产欧美精品| 天天操天天射天天色| 久久涩日韩国产精品日韩欧美 | 人妻中文av无码字幕久久| 日本黄色精品一二三区| 国产精品中的极品| 亚洲 无码 久久精品| 爽爽窝窝午夜精品一区二区| 少妇亚洲精品在线的免费视频| 你懂在线免费视频| 精品国产自在现偷99| 国产日韩欧美大片| 内射人妻在线视频| 天天草 夜夜草| 欧美性爱一区、二区、三区| 狠狠色精品视频免费观看| 亚洲色一区| 东京热手机福利| 国产又猛又爽又黄的视频| 訪問理论片午午伦夜理片2021视频| 色欧美一区二区| 日韩欧美系列一区二区| 亚洲熟妇熟妇熟妇熟妇另类久久| 国产AV无码区亚洲AV琪琪|