每經(jīng)記者朱秀偉 A股昨日遭遇“黑色星期一”，離2132點(diǎn)近在咫尺，滬深兩市有超過(guò)100只個(gè)股出現(xiàn)跌停，今年1月5日，A股也出現(xiàn)過(guò)逾百只個(gè)股跌停的局面。 到底是誰(shuí)在制造恐慌？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了躺在跌停板上的個(gè)股，它們大部分都是業(yè)績(jī)低于預(yù)期的中小板、創(chuàng)業(yè)板股，但令人意外的是，跌停板上還有不少消費(fèi)、醫(yī)藥板塊個(gè)股，他們素來(lái)被認(rèn)為是防御性極強(qiáng)的。如伊利股份（600887，收盤價(jià)19.59元）、蘇寧電器（002024，收盤價(jià)7.28元）、第一醫(yī)藥（600833，收盤價(jià)7.36元）等。 一位私募人士對(duì)記者表示，“部分醫(yī)藥、消費(fèi)類股票也崩潰了，這些股票跌停多半拜機(jī)構(gòu)所賜，而目前機(jī)構(gòu)倉(cāng)位普遍在八、九成，一旦機(jī)構(gòu)拋售，大盤難言樂(lè)觀”。 基金依舊高倉(cāng)位 昨日（7月16日）14時(shí)左右，一個(gè)主要由券商、基金人士組成的QQ群中，突然熱鬧起來(lái)。 “圣農(nóng)怎么了？”一位研究員率先問(wèn)道。半小時(shí)前圣農(nóng)發(fā)展（002299，收盤價(jià)12.67元）股價(jià)跳水，一度跌停。 “躺著中槍”，一位券商農(nóng)業(yè)研究員如此回應(yīng)。 “據(jù)說(shuō)博時(shí)基金在賣”，群里另一位研究員如此表示，一季報(bào)的數(shù)據(jù)顯示博時(shí)價(jià)值為它的第一股東。他猜測(cè)的賣出理由是：“剛剛換了基金經(jīng)理”。 以雞肉銷售為主的圣農(nóng)發(fā)展是典型的消費(fèi)類股票，其前十大流通股東幾乎都被基金、券商、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)占據(jù)?！笆マr(nóng)大跌，很可能是有基金在減倉(cāng)”，一位長(zhǎng)期關(guān)注該股的研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這樣分析。 另一只引起大家興趣的股票則是伊利股份（600887，收盤價(jià)19.59元），也是一只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股。 “伊利怎么了？”來(lái)自北京德源安、長(zhǎng)江證券資產(chǎn)管理、中銀國(guó)際、浦銀安盛的人士都在互相詢問(wèn)。此時(shí)，伊利股份已經(jīng)跌停?！耙晾煞莸Ｖ饕牵ㄍ顿Y者）擔(dān)心中報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，到底同比降多少，大家心中都沒(méi)底”，其中一位研究員分析到。 一位私募昨日復(fù)盤后認(rèn)為，“部分醫(yī)藥、消費(fèi)類股票也崩潰了，這些股票跌停多半拜機(jī)構(gòu)所賜，而目前機(jī)構(gòu)倉(cāng)位普遍在八、九成，一旦機(jī)構(gòu)拋售，大盤難言樂(lè)觀”。 眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果顯示，上周（7月9日～13日）納入監(jiān)測(cè)的開(kāi)放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉(cāng)位自前一期的78.29%上升0.05個(gè)百分點(diǎn)至78.34%。其中，股票型基金平均倉(cāng)位為83.39%，較前期上升0.08個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金平均倉(cāng)位為70.02%，較前期下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。 分析人士認(rèn)為，股票型基金倉(cāng)位超過(guò)80%之后減倉(cāng)，無(wú)疑將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響，而前期機(jī)構(gòu)資金從周期性板塊撤出后，大量云集到醫(yī)藥、白酒等消費(fèi)類股票上。 券商人士：消費(fèi)股存補(bǔ)跌可能 “前期機(jī)構(gòu)資金主要流向醫(yī)藥、白酒等消費(fèi)股，經(jīng)濟(jì)好不起來(lái)，大家都不看好周期股，就往消費(fèi)上靠。市場(chǎng)沒(méi)有增量資金，都是存量資金在博弈”，來(lái)自國(guó)金證券的一位投資經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這樣表示。 華西證券資管部門一位負(fù)責(zé)人則對(duì)記者表示，消費(fèi)、醫(yī)藥板塊中有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的品種還是有吸引力，當(dāng)前抱團(tuán)取暖是比較明智的做法。 但也有人認(rèn)為白酒、醫(yī)藥肯定存在“天花板”，前述國(guó)金證券投資經(jīng)理就對(duì)記者表示，目前市場(chǎng)開(kāi)始恐慌，消費(fèi)類股票前期已積累大量獲利盤，一旦市場(chǎng)繼續(xù)下跌，存在補(bǔ)跌的可能性，他還認(rèn)為補(bǔ)跌幅度至少是20%。 深圳一位基金經(jīng)理半年前重倉(cāng) 五糧液（000858，收盤價(jià)37.80元）、云南白藥（000538，收盤價(jià)60.83元）等白酒、醫(yī)藥類股票已獲不菲收益，他表示，“一旦估值超過(guò)30倍，就會(huì)考慮減倉(cāng)賣出”。 深圳海潤(rùn)達(dá)資本總裁仇天鏑則表示，在大跌中減持了部分醫(yī)藥股，他認(rèn)為“我們倉(cāng)位一直比較低，現(xiàn)在只有三成，大部分都是云南白藥、同仁堂、五糧液這類的股票，據(jù)我觀察醫(yī)藥股已有退潮跡象，我已減了部分醫(yī)藥的倉(cāng)位”昨日他向記者說(shuō)到。 一位擅長(zhǎng)短線炒作的游資認(rèn)為，“藥、酒”往往是最后跌的，而且崩潰的時(shí)候極易產(chǎn)生“踩踏事件”。他認(rèn)為，機(jī)構(gòu)拋售伊利股份就存在擔(dān)心流動(dòng)性的問(wèn)題。 對(duì)于中小市值股票，不少機(jī)構(gòu)人士普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)依舊未釋放完畢，“2009年10月創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板，大股東鎖定三年正好快解禁了，因此拋售風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)都大。比如剛剛上市的珈偉股份，剛剛上市，上半年業(yè)績(jī)就預(yù)降94%～96%，太恐怖了”，一位基金人士如此表示。 最后一跌往往是最恐怖的，以基金為首的機(jī)構(gòu)在醫(yī)藥、白酒類股票抱團(tuán)取暖，但是否會(huì)有人率先叛逃了？投資者不妨拭目以待。