每經(jīng)編輯｜石磊 每經(jīng)記者 楊可瞻 張雨    

石磊 每經(jīng)記者 楊可瞻 張雨

中國經(jīng)濟放緩帶來的陣痛有多大？看看澳大利亞就清楚了。這個國家的物價不僅大幅回落，其貨幣政策更是180度逆轉(zhuǎn)，從金融危機后的連續(xù)加息，轉(zhuǎn)變?yōu)檫B續(xù)第三次降息。更令人震驚的是，本次降息不僅為年內(nèi)首次，其幅度更超過市場預(yù)期。

物價回落成主因

昨日，澳大利亞央行如約上演了今年以來的首次降息行動。該央行決議將現(xiàn)有的4.25%現(xiàn)金利率一舉調(diào)降至3.75%，調(diào)降幅度出人意料地達到了50個基點（市場預(yù)期為25個基點）。在降息完成之后，澳元兌美元跌幅逾1%。

“盡管國內(nèi)需求以四年來最快節(jié)奏增長，但澳大利亞產(chǎn)出增速依然落后于去年整體趨勢。”澳大利亞央行行長GlennStevens在議息會后的聲明中表示，澳大利亞近期經(jīng)濟結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較大調(diào)整，盡管有一些短期因素影響了產(chǎn)出增長，但持久的高利率發(fā)揮了更大的作用。

事實上，盡管澳大利亞央行自去年12月降息25個基點后就一直按兵不動，但以澳洲女總理JuliaGillard為首的鷹派一直力求央行采取行動。

記者留意到，昨日公布的澳大利亞4月AIG制造業(yè)表現(xiàn)指數(shù)相較上月的49.5下降了5.6，至43.9；澳大利亞第一季度房價指數(shù)季率也下降了1.1%，預(yù)期為降0.5%。

GlennStevens在聲明中稱，在目前的經(jīng)濟環(huán)境下，大幅超出市場預(yù)期的50個基點現(xiàn)金利率削減，不僅可以對家庭和企業(yè)產(chǎn)生積極影響，而且也將有助于該國通脹回到2%到3%的央行目標(biāo)區(qū)間。

在連續(xù)9個季度通脹數(shù)據(jù)維持在2%上方之后，澳大利亞CPI年率實際上已自2011年第2季度跌至央行目標(biāo)區(qū)間下限（2%）。資料顯示，上周公布的2011年一季度CPI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的2.2%，達到了2009年三季度以來的最低水平1.6%。

澳洲國民銀行資深分析師SpirosPapadopoulos就指出，經(jīng)濟比預(yù)期要糟糕一些，而考慮到上周的溫和通脹數(shù)據(jù)，澳大利亞央行察覺到有調(diào)整空間。如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，該國央行顯然會再次行動。道瓊斯調(diào)查的14位經(jīng)濟學(xué)家結(jié)果顯示，盡管澳大利亞央行在6月議息會議上很可能維持基準(zhǔn)利率不變，但預(yù)期該國利率水平在年底應(yīng)進一步降至3.5%。

影響澳洲經(jīng)濟的中國因素

實際上，除澳大利亞本國經(jīng)濟持續(xù)疲軟以外，以中國、歐洲為代表的外部經(jīng)濟環(huán)境的低預(yù)期，也將困擾澳大利亞經(jīng)濟前景。

記者了解到，澳洲是全球最大的鐵礦石生產(chǎn)國，必和必拓 （BHPBilliton）和力拓（RioTintoPLC）均在澳大利亞擁有大型鐵礦石業(yè)務(wù)。此外，澳大利亞也是全球最大的煉焦煤生產(chǎn)國，同時還是電煤以及銅、鎳和黃金等金屬的重要產(chǎn)地。

彭博經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度澳大利亞出口額達到814億澳元，占到當(dāng)季GDP總量的22.2%。其中，以鐵礦石為代表的出口商品，超過一半被中國消費掉。中國鋼廠是澳大利亞鐵礦石和煉焦煤的主要買家。

從近幾年的數(shù)據(jù)看，澳大利亞出口到中國的鐵礦石數(shù)量快速增長，從2004年的8010萬噸快速上升到2008年的1.83億噸，年均增長率達到13％。這5年來，澳大利亞出口到中國的鐵礦石量占其總出口量的38.2％～59.2％，平均達50.4％。而澳大利亞資源和能源經(jīng)濟局在去年底還將2011/12年度鐵礦石出口總量預(yù)估值上調(diào)至4.60億噸。預(yù)計其中約有2.5億噸被中國消費掉。

不過，中國經(jīng)濟目前正處于轉(zhuǎn)型陣痛之中。上月中旬?dāng)?shù)據(jù)顯示，中國第一季度GDP較上年同期增長8.1%，增速創(chuàng)下2009年第二季度以來的最低水平。第一季度GDP增長率較去年第四季度8.9%的增速放緩，并低于此前接受道瓊斯通訊社調(diào)查的15位經(jīng)濟學(xué)家給出的約8.3%的中值。

穆迪一份名為《中國增長壓力測試》的報告顯示，在中國經(jīng)濟增長放緩的情況下，澳洲的礦業(yè)和航空業(yè)所遭受的打擊將最嚴(yán)重。穆迪公司預(yù)測，澳洲創(chuàng)收最多的兩個礦產(chǎn)——鐵礦石和煤礦的價格有可能重挫40%。

金石期貨研究員劉軼卿告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，靠中國增量需求造就的大宗商品超級周期結(jié)束將可能導(dǎo)致商品需求進一步降低。劉軼卿認(rèn)為，中國的經(jīng)濟增速正在放緩，靠投資拉動增長的方式也面臨調(diào)整。在巨大的地方債務(wù)面前，中國不會再投入大量資金驅(qū)動大宗商品價格上漲。從某種程度上講，商品貨幣面臨不確定性。