每經(jīng)記者  許金民

    去年3月，安妮股份（002235，收盤價(jià)13.92元）豪擲6500萬元收購(gòu)中冶美隆100%股權(quán)，意在確保公司原材料—涂布原紙的穩(wěn)定供應(yīng)。然而，僅過了一年半時(shí)間，公司就將中冶美隆95%的股權(quán)出售給中閩文化、柏生投資，交易價(jià)7077.5萬元，轉(zhuǎn)讓原因是虧損、資金需求龐大以及降低成本費(fèi)用。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，安妮股份給出的理由恐怕并不準(zhǔn)確，因?yàn)橛浾咦蛉諒氖召?gòu)方得到答案，對(duì)方擬在中冶美隆廠區(qū)進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)。

轉(zhuǎn)讓中冶美隆95%股權(quán)

    安妮股份今日公告，9月22日，公司分別與中閩文化、柏生投資簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將公司持有的中冶美隆5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中閩文化，20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給柏生投資，轉(zhuǎn)讓價(jià)格分別為5587.5萬元、1490萬元，合計(jì)7077.5萬元。交易完成后，公司預(yù)計(jì)將增加投資收益約450萬~500萬元。

    看上去很普通的一筆交易，其實(shí)很蹊蹺，因?yàn)榘材莨煞莴@得中冶美隆100%股權(quán)的時(shí)間是去年3月14日，迄今不過一年半時(shí)間。

    2010年3月17日，安妮股份公告收購(gòu)中冶美隆100%股權(quán)，交易價(jià)6500萬元，收購(gòu)目的是解決公司原材料—涂布原紙的穩(wěn)定供應(yīng)、降低成本，提高公司盈利能力。因?yàn)楣驹旧a(chǎn)涂布紙所需的涂布原紙均是外購(gòu)，由于涂布原紙的生產(chǎn)廠家所采用的原材料不同、生產(chǎn)工藝不同，原紙品質(zhì)差異較大，制約了公司中高檔特種涂布紙的技術(shù)提升。

    應(yīng)該說，安妮股份的收購(gòu)是明智的，雖然中冶美隆隨后遭遇運(yùn)輸糾紛、限期治理等問題，但其2010年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入4454.93萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)992.95萬元。當(dāng)年安妮股份的銷售收入為6.29億元，凈利潤(rùn)僅有254.75萬元；這也就是說，如果沒有中冶美隆，安妮股份去年將虧損738.2萬元。

收購(gòu)方：看中土地

    中冶美隆對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)如此巨大，安妮股份為何還要將其轉(zhuǎn)讓呢？

    對(duì)此，安妮股份解釋稱：一是中冶美隆需要進(jìn)行設(shè)備改造、環(huán)保治理，資金需求較大，公司無法充分滿足，導(dǎo)致其產(chǎn)能無法釋放，今年虧損；二是中冶美隆9.8萬噸/年漿紙平衡技術(shù)改造項(xiàng)目需投入大額資金，建設(shè)周期長(zhǎng)，會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；三是交易可優(yōu)化公司資源配置，提高資產(chǎn)使用效率，降低成本費(fèi)用。

    這些理由顯然不能成立！審計(jì)報(bào)告顯示，中冶美隆“9.8萬噸/年漿紙平衡技改項(xiàng)目”早在2009年就已停止建設(shè)，至今未啟動(dòng)；公司今年前8個(gè)月虧損額為310.58萬元，尚在容忍范圍之內(nèi)。

    安妮股份轉(zhuǎn)讓目的究竟是什么，為何還保留5%的股權(quán)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，交易方中閩文化成立于今年1月12日，業(yè)務(wù)范圍為旅游開發(fā)、房地產(chǎn)開發(fā)等，根本就沒有造紙業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。記者隨即致電中閩文化法人代表黃文華，黃文華表示：“我們看中的是地。”記者追問：“公司是否打算進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)”？黃文華回答：“有這方面的考慮。”

    事實(shí)上，本次交易的評(píng)估報(bào)告也證實(shí)了黃文華的說法。因?yàn)橹幸泵缆　盁o形資產(chǎn)”一項(xiàng)賬面價(jià)值僅2655.13萬元，評(píng)估值為7121.65萬元，增值的4466.52萬元主要來自土地。資料顯示，中冶美隆注冊(cè)地在湖南常德市西洞庭管理區(qū)東北灣，擁有土地1100畝。

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