每經記者 劉明濤

　　中止發(fā)行！

　　昨日，由于詢價對象不足20家，八菱科技（002592）成為A股首家中止發(fā)行公司，根據(jù)相關規(guī)定，該公司中止發(fā)行后，可以在核準文件有效期內，經向中國證監(jiān)會備案，重新啟動發(fā)行。

　　八菱科技發(fā)行“夭折”

　　據(jù)《每日經濟新聞》最新獲悉，今日八菱科技在路演推介過程中，詢價機構只有19家，不足20家。根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第32條相關規(guī)定，“初步詢價結束后，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報價的詢價對象不足20家的，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價格，并應當中止發(fā)行。”因此，八菱科技成為A股首家中止發(fā)行公司。

　　在此之前，萬安科技也同樣險些遭與此詢價機構問題，當時，僅有24家機構參與“捧場”，離發(fā)行中止“紅線”僅5家之差。

　　不過雖然此次發(fā)行中止，并不意味著八菱科技上市之路就此結束，根據(jù)相關規(guī)定，公司中止發(fā)行后，在核準文件有效期內，經向中國證監(jiān)會備案，可重新啟動發(fā)行。

　　根據(jù)八菱科技公布的招股意向書，擬發(fā)行不超過1890萬股，發(fā)行后總股本不超過7551.92萬股。其中網下發(fā)行占本次發(fā)行數(shù)量的20%，即378萬股，網上發(fā)行數(shù)量為本次發(fā)行總量減去網下最終發(fā)行數(shù)量。該公司主營營業(yè)為熱交換器的研發(fā)、生產和銷售，目前主要產品為汽車散熱器和汽車暖風機，主導產品汽車散熱器是汽車發(fā)動機水冷系統(tǒng)的關鍵零部件。

　　另外，八菱科技發(fā)行中止，也讓民生證券頗為“尷尬”。資料顯示，民生證券成立于1986年，是經中國證監(jiān)會核準的B類BBB級全國性的綜合類證券公司，中華全國工商業(yè)聯(lián)合會直屬會員。公司2002年注冊資本增至12.82億元，注冊地為北京，2004年民生證券注冊為保薦機構，2005年則成為首批股權分置改革保薦試點保薦機構。

　　發(fā)行前質疑聲四起

　　其實，八菱科技此次發(fā)行之路可以說也是頗為坎坷，公司于4月11日首發(fā)申請便已經成功獲批，而直到近日才正是啟動發(fā)行。而就在發(fā)行前后幾天，公司又受到了投資者種種質疑。

　　日前，有投資者質疑，“八菱科技完全靠上汽通用五菱養(yǎng)著，如果有那么一天，五菱另找一家來配套，不知八菱會怎么辦？這是股民要注意的風險。”

　　而事實也正是如此，根據(jù)公司招股說明書顯示，八菱科技的客戶確實比較集中，主要包括上汽通用五菱、東風柳汽、重慶長安、一汽解放、奇瑞汽車等國內知名整車制造企業(yè)。2008 年、2009 年和 2010 年公司對前5 名客戶的銷售額占營業(yè)收入總額的比例分別為 71.73%、83.30%和 81.22%，其中對上汽通用五菱的銷售額占營業(yè)收入總額的比例分別為 47.06%、 64.44%和59.76%。

　　對于此，公司承認，對主要客戶存在著較強的依賴，如果上述主要客戶需求下降，或轉向其他汽車零部件供應商采購相關產品， 將給公司的生產經營帶來一定的負面影響。

　　另外，對于汽車產能問題，投資者也給出了自己的疑問，其稱，八菱科技在招股書中多次提到《汽車產業(yè)調整和振興規(guī)劃》，而這個振興規(guī)劃是2009年1月國務院通過的應對經濟危機時期的特別舉措，行業(yè)振興刺激下的增長數(shù)據(jù)不能代表行業(yè)的正常發(fā)展水平，所以引用非常時期的數(shù)據(jù)誤導了投資者。

　　還未發(fā)行就遭遇諸多質疑，再加上此次發(fā)行被迫中止，盡管公司還有“補救”機會，重新發(fā)行，但是不難想象，八菱科技未來上市之路或許依舊艱難。