每經(jīng)記者  楊井鑫  發(fā)自北京

    5月23日，三年期央票被傳意外“夭折”。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，自5月12日央行重啟了三年期央票之后，市場上預(yù)測將會(huì)延續(xù)去年發(fā)行頻率——隔周發(fā)行。然而，在本周央行招標(biāo)系統(tǒng)上報(bào)的央票品種需求中，三年期央票并未列入其中。這也就是說，三年期央票打破了以往發(fā)行慣例，可能意外“夭折”。

短期流動(dòng)性趨緊

    “從市場層面分析，三年期央票沒有如期而至的主因是資金面趨緊?！蹦匙C券宏觀分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行間市場資金面持續(xù)緊張及本周到期資金少，使央行降低了資金回籠的需求，以緩和對資金面的沖擊。

    “除了三年期央票停發(fā)之外，將于5月24日發(fā)行的一年期央票規(guī)模也縮水近六成，由上周的70億規(guī)模調(diào)整至30億。”該分析師表示，央行對市場流動(dòng)性的態(tài)度已經(jīng)顯而易見了。

    5月23日，Shibor利率除隔夜利率小幅下降0.42個(gè)基點(diǎn)外，其余均有不同程度上漲。三個(gè)短期利率品種上漲幅度較大，7天和14天分別上漲72.16和77.67個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收于4.7108%和4.9900%，1個(gè)月利率則上漲39.51個(gè)基點(diǎn)，收于4.8900%，創(chuàng)近3個(gè)月來新高。

    據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自央行于5月12日宣布于18日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以來，銀行間同業(yè)拆放利率隔夜利率上周連續(xù)五日走高，累計(jì)升幅達(dá)到191個(gè)基點(diǎn)。

    國泰君安23日發(fā)布的一份報(bào)告稱，準(zhǔn)備金繳款結(jié)束至今，市場資金困局端倪漸顯。由于本周公開市場到期資金降至630億的低位，再考慮到上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后市場資金偏緊，預(yù)期本周公開市場回籠資金規(guī)模仍然有限。

央行調(diào)控方向轉(zhuǎn)變？

    央行對資金回籠速度的放緩引發(fā)了市場猜測，但大多數(shù)的宏觀分析人士還是認(rèn)為，這并不意味著央行調(diào)控方向的轉(zhuǎn)變。

    “長期來看，市場的流動(dòng)性仍然充裕，央行的調(diào)控方向不會(huì)變化。”民生證券宏觀分析師郝大明接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說。

    他認(rèn)為，銀行投放的信貸量加上人民幣升值引起的熱錢涌入，加強(qiáng)了市場流動(dòng)性。

    國泰君安的分析報(bào)告指出，熱錢流入及外匯占款增長的趨勢并未改變。上周公布的數(shù)據(jù)表明，4月新增外匯占款為3107億，從外匯口徑計(jì)算出來的4月熱錢流入量仍達(dá)到270億美元。

    “實(shí)際上，市場資金面還沒有到最緊張的時(shí)刻?！焙麓竺髡f，“現(xiàn)在說的資金面趨緊也可能會(huì)有月末效應(yīng)的因素?！?/p>

    另有分析人士稱，對于三年期央票停發(fā)一事，央行并沒有任何正式公告?！把胄幸灿锌赡軙?huì)打破原來隔周發(fā)行三年期央票頻率的慣例，采取更具有靈活性的發(fā)行模式，以應(yīng)對資金面的變化。”

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