每經(jīng)記者  印崢嶸  李智發(fā)自上海、成都

        “2010年年報(bào)第一股”陜國(guó)投A昨日（1月17日）晚間公布的年報(bào)顯示，陜西省國(guó)際信托股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陜國(guó)投”）2010年凈利潤(rùn)同比大增86.75%至8151.7萬(wàn)，2010年每股收益0.2274元，較上年增加86.7%。需要注意的是，公司前三季度凈利潤(rùn)僅為4432.84萬(wàn)元，也就是說(shuō)四季度單季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)就超過(guò)了3700萬(wàn)元。另外，公司還提出了每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.5元（含稅）的分配預(yù)案。

        同時(shí)，公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.2億元，較2009年同期的2.38億下滑7.46%，也略低于2008年的2.22億元。

        “陜國(guó)投2010年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變化不大，但利潤(rùn)率大幅度提升，反映該公司的盈利能力在提高?！比A東某券商信托行業(yè)分析師表示。

        但是，陜國(guó)投亦在年報(bào)中坦言，資本金嚴(yán)重不足，仍是制約公司業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。據(jù)悉，陜國(guó)投目前的注冊(cè)資本為3.58億元，而全行業(yè)平均的注冊(cè)資本是11.49億。

        此外，從凈利潤(rùn)規(guī)?？?，目前國(guó)內(nèi)信托行業(yè)的年平均水平是2億元，排名靠前的平安信托、中信信托、上海國(guó)投、中誠(chéng)信托等每年凈利潤(rùn)規(guī)模甚至在8億～10億元上方，陜國(guó)投2010年的凈利潤(rùn)還不到1億元。

        “在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行橫向比較，從資本規(guī)模、收入、利潤(rùn)規(guī)模等核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，陜國(guó)投的排名均靠后。即便沒(méi)有新出臺(tái)的《凈資本管理辦法》，陜國(guó)投都會(huì)出現(xiàn)凈資本規(guī)模對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模制約的問(wèn)題?！币晃恍磐行袠I(yè)分析師指出。

        不過(guò)，中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所所長(zhǎng)邢成接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，“純粹從資本金規(guī)模判斷一家信托公司的經(jīng)營(yíng)狀況好壞并不科學(xué)，不能一概而論?！?br/>
        邢成指出，專(zhuān)注高附加值業(yè)務(wù)的信托公司相比片面追求規(guī)模、外延發(fā)展的信托公司，資本金和業(yè)務(wù)矛盾就不那么突出。

        邢成亦指出，在新的政策環(huán)境下，信托公司2011年必須迅速實(shí)現(xiàn)二次轉(zhuǎn)型，從此前片面地追求規(guī)模、粗放的發(fā)展模式，以及被動(dòng)管理、平臺(tái)業(yè)務(wù)的模式，向內(nèi)涵式、高附加值、主動(dòng)管理的模式轉(zhuǎn)變，才是最根本的出路。



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