“上山難下山更難”

        財政部副部長王軍日前在中國發(fā)展高層論壇2010年會上表示，刺激政策總體上目前不宜輕言退出，但是應該積極地共同研究退出戰(zhàn)略問題。

        王軍表示，刺激政策的退出有它自身的規(guī)律性，中國有句古話叫做“上山難，下山更難”。如果把刺激政策的角色比作上山的話，把退出政策的角色比作下山，退出比決定當時刺激還要難一些。這是由于退出政策自身的規(guī)律性所決定的。刺激政策的決定是一個由質(zhì)變到量變的過程，而退出政策的抉擇是一個由量變到質(zhì)變的過程,“至少不會像八九月份的錢塘江江潮一樣轟然而來、悄然而去，它是一個漸進、溫和的發(fā)展過程”，王軍說。

        王軍表示，在退出政策的選擇上，有很多技巧需要處理。比如是先退出財政政策，還是先退出貨幣政策，財政政策先退出哪些方面，后退出哪些方面，同時需要貨幣政策怎么樣的協(xié)調(diào)和配合，貨幣政策先退出哪些方面，后退出哪些方面，同時需要財政政策怎么樣的協(xié)調(diào)和配合。

防范經(jīng)濟二次探底

        在中國發(fā)展高層論壇上,國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源表示,從整個國民經(jīng)濟運行和價格走勢來看,居民消費價格指數(shù)(CPI)上漲控制在3%左右是一個難度比較大的指標。但姚景源也表示,在宏觀調(diào)控作用下，最終能夠完成和實現(xiàn)這個指標。

        姚景源總結改革開放以來的幾次通脹經(jīng)驗說，如果經(jīng)濟過熱、糧食問題和貨幣信貸過量投放“三碰頭”，“中國就躲不過通貨膨脹”，所以一定不能讓這三者碰到一起。

        姚景源力主要防范經(jīng)濟二次探底的風險，因為如果經(jīng)濟增速下行，宏觀政策的重點又會放在保增長而耽誤調(diào)結構。同時也要防范中國經(jīng)濟過熱，因為經(jīng)濟過熱通脹預期就會管不住。

流動性進一步趨緊

        西南證券金融業(yè)首席分析師付立春分析稱，3月人民幣各項貸款增加5107億元，同比少增1.38萬億元，貨幣增長速度依然很快，但貸款增長卻有所放緩，反映出銀行對新增貸款更為謹慎。3月份的信貸增長顯著低于前兩月，表明信貸指導的力度比較大，也更為嚴格。預計二季度的貨幣信貸相比一季度更為平滑，但總量依然不會驟然減少，約在2.5萬億。

        貨幣供應速度與貸款增速的下降，反映出寬松的貨幣政策正逐漸向中性過渡。

中小企業(yè)回暖慢半拍

        對于一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，有財經(jīng)專家認為目前經(jīng)濟表現(xiàn)出的熱度更多是一種虛火，而不同于2005年、2006年中國實體經(jīng)濟過熱的“實火”。

        財經(jīng)人士水皮表示：“如果有過熱的話肯定是虛火，其實復蘇是過程，很多企業(yè)，特別是南方很多小企業(yè)，還處在恢復的狀態(tài)，還有相當一部分產(chǎn)業(yè)資金還沒有重新回到產(chǎn)業(yè)的投資領域，大家還有一個走一走看一看的過程?！?br/>
        一季度大型企業(yè)景氣指數(shù)躍升到158.6，相較于中小企業(yè)景氣指數(shù)132.3和113.8，明顯高出不少。國家信息中心預測部高級經(jīng)濟師胡少維認為這恰恰說明經(jīng)濟回升的暖意還沒有完全傳導到中小企業(yè)。

        “目前整個經(jīng)濟的回升還沒有完全傳導到中小企業(yè)，國家的刺激政策，大型企業(yè)受益比較多，4萬億里面很多是基建性投資，基建性投資很多受益者都是大型企業(yè)，中小企業(yè)相對跟居民消費相關多一點，所以它信心指數(shù)可能提高得相對緩慢一點，說明它不確定因素依然沒有完全消除?！?br/>
NBD綜合



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