浙江陽(yáng)光

（600261，收盤(pán)價(jià)17.27元）評(píng)級(jí)：增持  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：湘財(cái)證券

        湘財(cái)證券近期調(diào)研了公司。公司上虞基地產(chǎn)能2億只，江西基地產(chǎn)能1億只，廈門(mén)基地正在進(jìn)行基建工作，該基地計(jì)劃產(chǎn)能為2億只，預(yù)計(jì)明年10月完成建設(shè)，后年投產(chǎn)，產(chǎn)能將逐步釋放。公司在廈門(mén)基地生產(chǎn)的LED燈目前處于小批量生產(chǎn)狀態(tài)，月產(chǎn)約2萬(wàn)套～3萬(wàn)套，由于成本因素目前針對(duì)高端市場(chǎng)，以出口為主。湘財(cái)證券建議目前仍以新產(chǎn)品導(dǎo)入的角度看待公司LED業(yè)務(wù)，看好公司憑借其燈具設(shè)計(jì)上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)分享LED照明市場(chǎng)盈利機(jī)會(huì)的實(shí)力。

        此外，公司出口業(yè)務(wù)主要為飛利浦、歐司朗這樣的大客戶(hù)OEM生產(chǎn)，雖年初受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響出口大幅下滑，但大客戶(hù)訂單有助于公司抵抗市場(chǎng)波動(dòng)，也是公司成長(zhǎng)性的重要?jiǎng)右颉?br/>
南玻A

（000012，收盤(pán)價(jià)19.58元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中投證券

        近日公司發(fā)布公告稱(chēng)，將對(duì)深圳浮法二線進(jìn)行技術(shù)改造，同時(shí)分別對(duì)東莞、吳江和成都的節(jié)能玻璃生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)。目前公司節(jié)能玻璃產(chǎn)能分為東西南北四大基地，總共產(chǎn)能1300萬(wàn)平方米，此次擴(kuò)產(chǎn)1140萬(wàn)平方米，后年全部達(dá)產(chǎn)后幾乎讓公司節(jié)能玻璃產(chǎn)能翻番。其中大板節(jié)能玻璃產(chǎn)品將主打住宅節(jié)能玻璃市場(chǎng)。隨著我國(guó)建筑節(jié)能市場(chǎng)的啟動(dòng)，這一領(lǐng)域?qū)⑹窃鏊僮羁斓氖袌?chǎng)。據(jù)近期中投證券的跟蹤，住宅節(jié)能玻璃的市場(chǎng)已在今年下半年陸續(xù)啟動(dòng)，這一市場(chǎng)的空間將會(huì)遠(yuǎn)超目前公建市場(chǎng)的空間。同時(shí)各企業(yè)在這一市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)也將逐漸拉開(kāi)序幕。

        在投資策略方面，中投證券認(rèn)為公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其強(qiáng)大有力的執(zhí)行力，同時(shí)目前公司“節(jié)能＋新能源”戰(zhàn)略的落實(shí)日益清晰，長(zhǎng)期看好公司發(fā)展。

廣州友誼

（000987，收盤(pán)價(jià)28.00元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中金公司

        中金公司認(rèn)為，公司旗艦門(mén)店面積有望繼續(xù)擴(kuò)大、2010年地鐵通車(chē)連接，若能成功業(yè)績(jī)提升將立竿見(jiàn)影。環(huán)市東店一直在尋求向周邊物業(yè)拓展機(jī)會(huì)，目前來(lái)看存在可能性。若老店延伸和地鐵連通能實(shí)現(xiàn)，將有效增加其營(yíng)業(yè)面積。在現(xiàn)有商圈優(yōu)勢(shì)支持下，盈利增厚將很可觀。同時(shí)，公司2010年～2012年將分別新開(kāi)珠江新城、長(zhǎng)隆友誼奧特萊斯以及佛山店，這些新店區(qū)域位置良好，租金水平將與當(dāng)期收入配比，開(kāi)業(yè)當(dāng)年不太會(huì)產(chǎn)生明顯的虧損，且為長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的可持續(xù)快速增長(zhǎng)打下了基礎(chǔ)。

        此外，2010年亞運(yùn)會(huì)日益臨近，公司作為廣州最好的百貨零售商是最典型的受益者和亞運(yùn)板塊的代表之一

        中金公司認(rèn)為，公司為廣州地區(qū)高檔百貨龍頭，盈利彈性大，內(nèi)生和外延均具備明顯提升潛力。目前股價(jià)尚未反映其基本面顯著向好趨勢(shì)，估值瓶頸有望獲得突破。若公司能夠達(dá)到和市場(chǎng)平均估值一致的水平，其股價(jià)約有20%左右的補(bǔ)漲空間。



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