每經(jīng)記者  鄭步春

　　周三滬深市場出現(xiàn)罕見的暴跌，滬綜指收盤3266.43點(diǎn)，下跌5%，盤中一度跌至3174點(diǎn)，跌幅7.7%；深綜指收盤1072.10點(diǎn)，跌幅5.83%，兩市成交放天量。昨日的跌幅是年內(nèi)最大的，稱“小型股災(zāi)”亦不為過。

        內(nèi)盤商品期貨也是慘跌，其中銅、鋁、鋅中部分月份合約盤中一度打到跌停，但收盤無一跌停，這種下跌有點(diǎn)被動，顯然是受股市悲觀情緒影響。內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品期貨長期滯漲，昨日雖然下跌，但總體走勢仍然較強(qiáng)。

        本輪狂亂的流動性沖擊實(shí)際上已波及商品市場，即部分投資者囤貨以防貨幣貶值。在可囤貨中，工業(yè)資源無疑是最佳標(biāo)的，保管成本高或根本就難以長久保存的農(nóng)產(chǎn)品并非上佳選擇，所以農(nóng)產(chǎn)品受即期供求關(guān)系影響更難上漲，但同樣供過于求的有色金屬卻漲得更強(qiáng)。

        昨日新股中國建筑上市沖高回落，定位沒有前期新股那么瘋狂，后市該股仍有可能下跌，但目前6.53元的價格，下跌空間已經(jīng)不大，所以未來對大盤影響有限。前一天上市的四川成渝連續(xù)第二個跌停，而且居然全天封死跌停，更令人意外的是接盤竟然比第一個跌停時的接盤還少。

        有人將大盤暴跌歸因于一些消息，比如市場傳聞“可能上調(diào)存款準(zhǔn)備金率”，也有人將暴跌歸因于超買，還有人歸因于新股發(fā)行加速。

        不管是什么原因，筆者認(rèn)為暴跌并不可怕，可怕的是先慢跌，不知不覺累計(jì)跌去一兩成，然后才是暴跌，歷史上特大調(diào)整都是這種走勢  ，很少有單頂暴跌走勢，最典型的“5·30”走勢也說明這點(diǎn)，即暴跌未必是壞事。

        暴跌說明市場中多數(shù)投資者雖然熱衷于投機(jī)，表面十分勇敢，其實(shí)內(nèi)心很害怕，只要多數(shù)投資者害怕被“套牢”在頂部，見頂?shù)臋C(jī)會一般就不大，除非未來宏觀面的變化出人意料，比如信貸大幅收緊。

        筆者對宏觀面大幅收緊根本不抱預(yù)期，相反卻認(rèn)為管理層很可能會“心軟”，在暴跌后更容易“心軟”。在新股剛剛開始發(fā)行、信心比黃金還重要的時候，管理層應(yīng)該不希望股市連續(xù)暴跌，否則，政策必然干預(yù)。因此，擅長投機(jī)且熱衷投機(jī)的人近期會如魚得水，因炒作差價機(jī)會大增。不過上下折騰需要踩點(diǎn)準(zhǔn)確，難度較大，并不適合新股民。

        后市方面，由于昨日陰線過長，所以股指可能進(jìn)入階段性整理，調(diào)整節(jié)奏和消息面相關(guān)。一般而言，這么長的陰線所對應(yīng)的調(diào)整至少有一兩周，不過也要視消息面如何而定，消息面完全可能使短線走勢面目全非。

        操作方面，倉重的投資者可逢反彈減倉，倉輕者可暫時等待。



媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無錫：15152247316