每經(jīng)記者  鄭步春

　　周四滬深股市繼續(xù)上漲，滬綜指漲0.97%報3328.49點，深綜指漲0.93%報1108.67點。

        從板塊看，以長江電力為首的電力股表現(xiàn)不錯，化工板塊繼續(xù)強勢，已調(diào)整幾天的地產(chǎn)股卷土重來。

        據(jù)彭博社周四報道，本周三韓國國土海洋部長官鄭鐘煥表示，房價大漲后，韓國或于兩三周內(nèi)  “冷卻”地產(chǎn)投機。韓國也依賴樓市作為恢復(fù)經(jīng)濟增長的動力，目前正擔心泡沫。據(jù)韓國地產(chǎn)網(wǎng)站Speedbank數(shù)據(jù)，韓國6月按揭貸款申請量創(chuàng)2年最大增幅，首爾江東區(qū)房價二季末較一季末大升5.4%。另據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，韓國二季GDP環(huán)比料增長2.2%，為6年來最大增長。

        在亞太地區(qū)，韓國可說是受金融危機沖擊的重災(zāi)區(qū)，這一方面是因其高度依賴出口，另一方面是該國銀行監(jiān)管一向不如其他國家，金融機構(gòu)更為激進。

        韓國的情況多少會對我國決策層的心理造成一些影響，對此投資者應(yīng)密切關(guān)注后續(xù)情況。當前韓元升值凌厲，居然一周升5.8%，韓國國債因加息預(yù)期已跌1個月左右。韓國股市雖然大漲，但漲幅遠不如我國，其首爾綜指本輪漲幅僅50%。

        央行前副行長、現(xiàn)人大常委委員、財經(jīng)委副主任吳曉靈表示，上半年貨幣信貸執(zhí)行情況“偏離了適度寬松的貨幣政策”，為今后經(jīng)濟調(diào)整埋下了隱患，而未來存款準備金率可能是央行將要啟動的手段，但需要指出的是，“使用存款準備金手段并非政策轉(zhuǎn)向標志”。關(guān)于這段言論，投資者不能等閑視之，因其絕非毫無來由，可作為某種初始信號對待。

        筆者近期看到大量擔心通脹的文章，市場預(yù)期非常悲觀，已到了不得不干預(yù)的程度，不然后果堪慮。種種跡象顯示，我們這邊雖然傾向于實施“寬松”政策，但制約因素也越來越多。

        有黃金屬性的南非貨幣蘭特在最近8個交易日竟升值8.4%，從8.3638兌1美元升至周四盤中的7.6600兌1美元。黃金是抗通脹品種，因此南非貨幣外匯市場走勢也并非毫無來由。市場預(yù)期金價有從量變到質(zhì)變的危險，當前金價為960美元/盎司左右，若有效突破千元大頂，則局勢可能失控。

        本輪流動性沖擊是全球性的，有人稱是“開著直升機撒錢”。從經(jīng)驗來看，歷史上我國歷次調(diào)控一開始均力求平穩(wěn)，但屢不見效，總是在最后被迫下重手，這就很能說明問題了。

        政策收緊是早晚的事，但如果此事再拖上一兩個月，那么股指或能挑戰(zhàn)3600~3700點一帶。筆者認為，因體制和認識問題，我國的緊縮一般會晚于其他國家或地區(qū)，所以樓市及股市多半還有上漲動能。

        投資者當前可以持股，品種應(yīng)以資源型股為主，不過在持股的同時也應(yīng)密切關(guān)注相關(guān)市場，比如油價、金價以及其他國家是否有緊縮動作。另外，我國現(xiàn)任官員、前任官員或任何接近決策層的經(jīng)濟學家的言論也應(yīng)密切關(guān)注。



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