每經(jīng)記者  鄭步春

　　滬深股市周一沖高回落，滬綜指跌1.75%報2579.75點，深綜指跌3.42%報849.83點。藍(lán)籌股早盤一度上漲并帶動指數(shù)上攻，但其后紛紛回落。大盤明顯受兩條消息影響：一為4月CPI同比跌1.5%；二為境外流感正式傳入我國內(nèi)地（雖然只有一例）。

        物價下跌為通縮之兆，不過這也會提升我國刺激經(jīng)濟的可能性，因上層不必更多顧忌引發(fā)通脹。此次流感疫情初稱“豬流感”，后改成和豬無關(guān)的“甲型H1N1流感”，還有人說“豬流感是人傳給豬的”。即使這樣，豬肉及飼料仍承壓，昨日內(nèi)盤豆粕期貨就險些跌停。值得一提的是，豆粕兩周前一度大跌，但其后大幅反彈，多頭居然還擺出逼空態(tài)勢，渾然不顧常識。很明顯，我國這樣一個大國能完全堵住疫情傳入是極度困難的，應(yīng)該說我們做得已經(jīng)相當(dāng)不錯，因迄今為止我國內(nèi)地只有一例，且發(fā)生時間也較晚。

        在股市中缺乏常識之處就更多了。以紫金礦業(yè)為例，有太多投資者因缺少常識而前赴后繼、非常無私，著實令人扼腕。整個市場缺乏常識的現(xiàn)象并不少見，記得2001年2245點之前，當(dāng)時關(guān)于國有股減持的消息就有很多，也有部分個股做減持試點，如中國嘉陵和黔輪胎，然而當(dāng)時的市場是當(dāng)成利好來炒的，數(shù)年后市場終于回歸了理性，股指因同一種因素跌到998點。

        上述事例說明股市在漲勢中很容易忽視利空，但利空最終會起作用，所以投資者就應(yīng)評估當(dāng)前的股市，看是否也存在這種可能性。筆者個人認(rèn)為，這種可能性是有的，最明顯的就是大小非減持。其實最近數(shù)月的天量信貸無意之間幫了大小非的忙，他們因此意外地、驚喜地賣出了好價錢，感覺上和撿了皮夾子差不多。有趣的是，接過籌碼的投資者一時也沒太大意見，因為除紫金礦業(yè)外，多數(shù)品種繼續(xù)上漲。

        股指處于強勢時，利空很少有人注意，當(dāng)初股改開始時也是如此，人們只關(guān)心股改方案出來后復(fù)牌時的股價走勢，能賺就沒意見了，但沒人在乎兩三年后會大跌。市場其實不一定缺少常識，壞就壞在人人認(rèn)為自己是個例外，人人認(rèn)為自已能賺前面的錢，且能躲開后面的暴跌。

        后市方面，本周是經(jīng)濟指標(biāo)多發(fā)時段，加上創(chuàng)業(yè)板推進(jìn)及流感意外因素發(fā)生，故股指很容易波動。關(guān)于疫情，筆者認(rèn)為投資者暫無需過度擔(dān)心，從當(dāng)年“非典”疫情及當(dāng)時A股表現(xiàn)來看，A股反應(yīng)并不很迅速，更何況當(dāng)前疫情還相當(dāng)輕。當(dāng)年A股在疫情高發(fā)時走勢頗強，在疫情結(jié)束后的夏天才開始大跌。因此，投資者對疫情可適當(dāng)?shù)?，?yīng)對籌碼及資金供給保持高度關(guān)注。

        從實際情況看，未來資金及籌碼供給情況多半會不如前幾個月，股市自當(dāng)承壓，只是此事有個漸進(jìn)過程，所以具體猜測大盤拐點在哪天到來極其困難。投資者能做的只能是隨時保持警惕。



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